澳洲500万重大投资签证SIV回炉重造之后启动在即，中国高净值人士海外资产配置及移民需求日益增强的背景下，作为中国优选投资目的地的澳大利亚预计将继续通过投资签证吸引巨量资金。
ACB News《澳华财经在线》报道，中澳投资趋势加强且潜力巨大，中国富豪人数爆炸式增长，高净值人士海外投资和移民需求强烈，且富有阶层的投资理念和嗜好正在发生转变，目光更多投向IT、生物技术、替代能源等创新行业。种种进展给予澳政府充分信心与勇气大幅拔高SIV投资门槛(详见上期报道《澳SIV高调改革背后的政治信心-中国财富趋势(上)》).
相伴机遇而生的则是空前的挑战：巨量资金涌入将给澳大利亚小盘金和风投基金业带来颠覆性影响。作
为合规投资框架的重要新增内容，根据新方案，自7月1日起，重大投资签证500万澳元投资中，至少有50万澳元，即总投资额的10%于符合资格的澳洲风投资本或增长型私募股权基金，专门用于支持创业企业和小型私营公司。澳政府还将依据市场反馈在未来两年内将这一标准提升至100万澳元。
中国高净值人士对创新产业的空前关注意味着SIV签证改革后将获得持续强劲支撑。2014年11月30日至2015年3月31日，澳大利亚签证发放数量为234份，年化后审批数相当于约700份，据此做保守估计，有10.5亿资金将通过SIV流入小盘股基金、3.5亿澳入风投基金，21亿投向其它合规基金。目前有多达1900份申请还在列队等候，按照80%的成功率，三类基金接获的投资将分别达到24亿、8亿和48亿。
这些资金对于小盘股基金和风投基金意味着什么？
换个角度看，澳交所上市小盘股——按澳贸委合规投资框架定义，市值在5亿元以下——有1613家，总市值约967亿澳元。然而一部分公司是“俘获型”资本结构，即受交叉控股或大股东控股，因此公众持股的“自由流通”型股票其实不多，意味着流动性欠缺。由此看来每年10亿澳元的SIV资金对小盘股整体而言其实非常巨大。
另据澳洲创业报告StartupAUS Crossroads 2015援引澳私募风投协会(AVCAL)数据，2014全年澳大利亚VC产业筹集资金总额仅约1亿澳元，3.5亿澳元SIV资金无疑会将整个行业搅个底朝天，很有可能出现大量SIV资金追逐极少量合规VC基金的现像，尽管目前不少新基金正在策划当中，但投资“瓶颈”将会是突出的现实问题。
除合规基金稀少外，事实上不时有VC产业人士抱怨没有足够的投资级目标公司可供选择，这或许也是澳贸委为每份SIV资金VC额初步限制在50万澳元的原因：政府心中没底，同样在观望。
谁将成为合规投资产品的提供者？巨量资金即将涌入，能够提供合规投资产品的基金将最先受益，参加这场竞跑的公司到底有多少？
澳大利亚VC产业实际规模要远大于AVCAL的估算的1亿元，另外有许多VC/创业孵化或加速公司希望被纳入合规类别，达到监管方要求：即每年的大额投资人(Wholesale Investor)不多于20个。目前这些公司多由澳洲超高净值个人支持。
据BasisPoint正在创建的《澳大利亚投资经理人名录》，目前全澳有超过200家投资管理公司，他们运用的包括拥有对冲基金，投放全球性证券、亚洲证券、固定收入等。其中有130多家精品基金投资澳洲股票，管理资产总值达到1810亿澳元。有20家独立基金提供小盘股投资产品，管理资产总值约60亿澳元。
目前其收录的43家早期风投/风投基金(ESVCLP/VCLP)，只有不到一半是AVCAL会员。其它SIV基金角逐者还包括基金，他们也在推出合规产品以吸引投资人，为了满足房地产投资低于10%的限制，不惜大费周张进行调整。
澳洲SIV产业摩拳擦掌，中国高净值人士对于小盘股和风投的热情到底如何？接下来几个月将会得到验证。
中国国内的风投和创业热情高涨无疑令澳洲基金经理们感到鼓舞。
?今年1月14日中国政府决定设立400亿规模的国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级。
?近年来中国私募和对冲基金行业经历大幅扩张，据上海咨询公司Z-Ben Advisors，目前中国私募基金数量达2500家，管理的资金总额已超2.1万亿人民币。相比之下，澳洲AVCAL在册会员为182家，47家自己归类为VC或PE.
?中国政府鼓励股市发展以平衡经济中的高额债务(股市强盛意味企业可更多筹资)。而据波士顿咨询6月中旬发布的报告，中国股市大繁荣之下，中国百万(美元)富豪人数激增到400万，创造新纪录。一年之间新增了100万高净值/超高净值人士，而他们很可能考虑海外投资机遇，包括SIV.
中国高净值人士的顾问们(包括在澳洲、中国、香港和新加坡)力争贴近客户需求，他们将会努力创建SIV合规基金以留住客户，而这意味着可能与澳洲基金合资，或者借用澳洲基金的专长。
再进一步：中国金融服务业本身也在快速奋力生长，中国企业家有着强烈意向获取基金管理/理财咨询方面的“DNA”，这就为中国SIV投资者与澳洲基金经理或财富管理咨询公司合作合资创造了机会：他们想要在中国复制澳洲业务模式。
使用哪种合规结构，基金、母基金、上市投资基金(LIC)、独立管理账户(SMA)，或者通过外部责任实体。
SIV投资者希望参与基金管理时，的独立性怎么定义？
获得澳金融服务牌照AFSL，关键的要求与时间点的把握。
VC基金退出机制，SIV投资期限最低是4年。
如何向中国高净值人士推销自己？
……
一众问题都有待解答和摸索。
澳大利亚SIV产业最大盛会——第三届SIV年会将于2015年7月22日召开，届时将迎来澳亚地区有着广泛分销渠道的公司及买办、地产公司、企业顾问、产权公司、私人家、投资顾问、移民业界代表，以及财富管理、基金及金融服务行业(银行信贷、法律、会计税务、移民代理机构)的业内专家、行业翘楚参与。
第三届SIV年会在澳大利亚重大投资签证改革与重启的大背景下，讨论澳贸委新SIV合规投资政策给小盘股及风投基金经理带来的机遇，相关服务提供商所处于生态环境及可供投资的目标公司。
SIV年会由Basis Point携手NAB、One Investment等知名机构共同举办，前两届曾吸引到620余名高级别代表参会，参与SIV研讨会的人员多达800人。
(责任编辑：DF127)
【环球财经网-www.do1news.com】
