Facebook母公司Meta今天发布了该公司截至9月30日的2023财年第三季度未经审计财报。报告显示，Meta第三季度营收为341.46亿美元，与去年同期的277.14亿美元相比增长23%；净利润为115.83亿美元，与去年同期的43.95亿美元相比增长164%；每股摊薄收益为4.39美元，与去年同期的1.64美元相比增长168%。
详见：Meta第三季度营收超预期 净利润同比增长164%
财报发布后，Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席财务官苏珊·李（Susan Li）等高管召开了分析师电话会议，回答了相关业务的问题。
以下是电话会议实录：
摩根士丹利(72.07, 0.67, 0.94%)分析师Brian Nowak：我这边有两个问题。第一个问题有关Meta的开源模型策略。马克，一直以来Meta都是许多独特开源人工智能模型领域的佼佼者，现如今也与许多知名分销商达成合作。对Meta来说，您认为随着这些开源人工智能模型使用率的提高，这会给公司带来怎样的战略机遇？
我的第二个问题想问苏珊。苏珊，我看到本季度财报显示，公司的虚拟现实研究实验室（Reality Labs）有运营亏损。我知道产品的研发需要经历周期。能否请您与我们分享，举例谈一谈随着时间的推移，公司用在虚拟现实研究实验室上的资金投入是否会对公司其他应用程序的研发带来正向影响？
马克·扎克伯格：人工智能模型方面。
Meta在人工智能模型上的开源战略可以追溯到很久以前，我们部分基础设施甚至没有直接产品代码。之所以选择这样做原因在于这样能够提高模型的使用率，有助于打造行业标准，更快地推动行业创新。在这个过程中，我们的产品也会从中受益，产品的安全性也会得到更审慎的审查。这些都是开源模型为我们带来的好处。
此外，运行开源模型公司数量的增多也能够提高模型的运行效率，有助于公司降低成本。随着时间的推移，上述优势会逐步显现。另外，资本支出是公司成本中占较大比例的部分，任何能提升效率、加快创新的举措与我们而言都是不可错过的机遇。
另一方面，公司在人工智能领域做出了极大努力，我们希望能将Meta打造成为一家“成果与行业共享”的公司，这种理念也吸引了许多业内极优秀的人才来这里工作。大家选择来Meta工作是因为他们希望自己的努力、自己的成果能够为更多人带去影响，而实现这一目标的途径之一就是研发能为数十亿人所用的产品。但如果你是相关领域的工程师、研究人员，我相信你同样希望你所打造的产品能成为行业标杆。
这一切都非常让人兴奋，也有助于我们保持行业领先的位置。此外，开源模型中的许多独特产品逻辑也会被应用至我们的产品。对人工智能模型开源也有助于我们自己内部的模型训练。
总而言之，对公司的人工智能模型开源有助于提高我们的产品质量、改善产品成本、为公司吸纳更多优秀人才，同时也有助于Meta打造更多行业领先的产品。
苏珊·李：关于你的第二个问题，也就是虚拟现实研究实验室的运营亏损以及其研究成果是否对公司其他应用程序有益的问题。
首先，我想澄清一点，虚拟现实研究实验室的大部分成本是直接成本，包括人员成本、运营费用与产品成本等；而其余的间接成本则包括基于效益估算的设备分配等。
正如大家所看到的，Meta的虚拟现实研究实验室专注于打造未来的在线交互场景，我们也确实认为短期内大家会看到我们在虚拟现实研究实验室的研究成果会转化、应用至公司其他的应用程序。
举例来说，我们的Avatar（Meta推出的虚拟数字人）。正如大家看到的那样，截至目前，用户已经创建了超10亿个Avatar形象，我们预计未来Avatar将在公司其他应用程序中变得愈加重要。此外，虚拟现实研究实验室研发的硬件也有助于在Facebook和Instagram上创建独特内容。比如我们推出的Ray-Ban Meta智能眼镜可以轻松帮助用户使用、分享应用程序，甚至还支持直播功能。这显然有助于用户打造更具吸引力的内容生态系统。
从长远来看，在公司研发的新计算平台上运行一系列应用程序有着极高价值。比如，戴上Ray-Ban Meta智能眼镜，用户可以随时召唤我们的AI助手；随着眼镜功能的日臻完善，用户将从第一视角获取更多有趣的交互体验——不必停下手上的工作也能有沉浸式体验。这些都有助于丰富我们的内容生态。
你在问题中提到的虚拟现实研究实验室运营亏损的直接原因还是来自实验室的工作。但我们相信，在未来的几年，我们在实验室的成果将惠及公司越来越多的应用程序。
高盛(296.99, 0.23, 0.08%)分析师Eric Sheridan：我的第一个问题是，我看到本季度公司的广告业务在全球不同地区表现差异还是比我们想象得要大，这种差异背后的原因是什么？各地区宏观经济环境的不同？还是全球不同地区推出的产品不同，从而导致各地广告业务运营出现较大差异？
我的第二个问题想问苏珊。我记得您在之前的某个季度曾提到“数据中心架构”的概念，并称该架构有助于您进行资本配置。从长期来看，使用这种数据中心架构是否能带来更多额外的资本效率、在减少资本支出的同时提高每一笔资金的吞吐量或流出？
苏珊·李：你的第一个问题是有关公司的广告收入区域变化趋势，我可以在这里与大家做简要分享。
正如大家所看到的，本季度Meta在全球所有地区的广告业务收入都有增速。在北美地区，增幅在7个百分点，这主要是由于中国广告上的强劲需求，但与其他地区不同，北美地区业务上涨的动因并不包括货币顺风影响；在欧盟地区，增幅在21个百分点，这种大幅增长的原因主要包括中国广告商的需求以及二季度货币逆风结束、本季度货币顺风的影响；在亚太地区，增幅在9个百分点，主要原因是东南亚国家需求强劲，二季度货币逆风结束、本季度货币顺风；全球其他地区广告业务增幅在20个百分点，业务价格、货币环境都更加稳健，主要贡献来自巴西地区，部分原因在于中国广告商在巴西地区的需求有所增加。
你的第二个问题有关我们新数据中心架构对公司未来几年资本支出投资的影响。
在这方面我们目前还处于早期阶段。目前，我们需要暂停部分现有数据中心建设工作，转而建设新的数据中心架构。新的数据中心架构已经在公司2023年资本支出中发挥了一定作用。展望未来，正如我们之前与大家分享的那样，我们希望这种新的数据中心架构能更具成本效益，能为我们在规划CPU、GPU容量是提供更大的可替代性。因此，我们希望新的数据中心架构能在未来几年为公司带来更好的成本效益、更灵活的规划空间。
伯恩斯坦研究所分析师Mark Shmulik：我的第一个问题是，我看到本月Meta推出了可用于生成广告创意的生成式人工智能（Generative AI）工具。我很好奇，目前广告商对工具的使用率如何？这种生成式人工智能工具真的能帮他们做出更好的广告创意吗？
我的第二个问题是，展望第四季度，当前全球各地有许多不幸的地缘政治事件。我想请问管理层，这些地缘政治因素是否会影响公司在全球的广告业务？如果是的话，会有怎样的影响？
苏珊·李：关于你的第一个问题，有关我们针对广告商推出的生成式人工智能工具。大家其实可以看到，我们在AI Sandbox（Meta推出的生成式AI工具）中做了非常多测试。而随着它日臻成熟，我们才将其整合至Ads Manager（Meta广告管理工具）中。目前这些工具已经纳入了Advantage+。在这里我可以对本季度推出的一些新工具、新功能做简要介绍。
首先是文本变体功能。根据广告上提供的原始文案版本，AI Sandbox可以生成多个版本的广告文案，突出产品与服务的卖点，为广告商提供更多文案选择，从而更好地吸引目标受众；其次是图像裁剪功能。该功能可以帮助广告商按投放设备的不同（如投放到Reels上）对创意资产进行调整，为广告商节约调整创意资产格式的时间；最后是背景生成功能。AI Sandbox可以通过创建不同背景来优化产品形象，帮助广告商触及更多目标受众，更有针对性地规划创意资产。上述功能均可以在Advantage+中使用。
可以说我们本季度其实推出了很多新的广告产品与功能。你的问题主要涉及生成式人工智能，以上是我能与大家分享的新内容。其实我们还推出了许多其他与广告创作体验相关的功能，这些功能都有助于广告商提升广告效果、带动节假日期间销量等。
综上，我们对Meta已推出与即将推出的广告产品都非常兴奋。目前来看，前期广告商给出的反馈非常正向、积极。
关于你的第二个问题，即我们对于四季度的展望以及全球地缘政治事件是否会对公司业务造成影响。
首先我想强调一点：对于那些在中东地区受到影响的人，我们与大家同在。我们清楚地认识到，在当今这样的时刻，我们的服务是大家传递信息、联系、表达的重要工具。我们也将持续关注局势，尽一切努力确保人员安全、服务安全。
至于你提到的对第四季度业务的影响。目前来看，在一些关键领域，如在线商务、游戏领域，广告商需求依然保持强劲。但话虽如此，必须承认的是，在本季度季初我们确实看到了更多波动。也正因如此，在给出的四季度指南中，我们扩大了具体指南范围，以确保将上述波动因素与不确定性囊括在内。
举例来说，虽然我们在中东地区的以色列并没有直接营收，但我们仍观察到四季度初广告商广告支出出现疲软。这可能与区域冲突有一定关系，因此这点也在我们给出的四季度收入指南中有所体现。
但是，不能将需求疲软与任何地缘政治事件做直接联系。从过往经验来看，其他地域冲突确实会带来较大范围的需求疲软。我们会对此持续关注。在给出的四季度展望中也体现了广告业务的最新趋势以及广告商的反应，再次印证了前景的不确定性与波动性。
但我还想补充一点。目前我们对公司的业务基础与执行力感到非常满意。目前来看，用户参与度向好，我们也将持续提升广告效果，公司优先业务优化进展顺利。
总而言之，我们将对局势持续关注，会在宏观动荡环境中保持严谨、审慎的投资态度。
摩根大通(140.76, 0.36, 0.26%)分析师Doug Anmuth：我的第一个问题想问马克。我希望您能谈一谈前段时间推出的生成式AI驱动的聊天机器人（Chatbot）与人工智能助手。随着时间的推移，您认为这些产品将如何提高用户参与度、改善公司的盈利变现能力？
另外，苏珊，我知道我这个问题可能问得有些早，但能否请您谈一谈您对2024年收入增长的看法？有哪些影响因素？收入增速是否会快于支出增速？
马克·扎克伯格：关于我们推出的人工智能工具，最初我们推出了Meta AI，这是一款人工智能聊天助手，你可以向它提出不同的问题、获取实时信息、生成图像等。后续我们又推出了初代开发者平台AI Studio，其中包括几个与用户互动的初始AI角色。在我们看来，利用AI为用户提供基本帮助是非常重要的，但用户需求不同，他们希望互动的人工智能类型也有所不同。比如，多数创作者最终都希望拥有一个能帮助提高参与度、促进社群发展的AI助手，而大多数企业则希望AI助手能帮助他们为用户提供支持、推动企业发展。因此，针对不同用户会有不同类型的AI助手。
用户参与度方面。我认为首要影响是规模化的，AI将成为用户发消息、交流的方式之一。未来，用户不仅会与用户进行互动，同时也会与人工智能互动。至于这两者在未来各占比多少，随着时间的推移比例肯定会发生变化，没人能给出准确预测。但在我看来，这是AI的新应用场景——它不会剥夺人与人之间的互动，相反，这种AI工具的使用是能够促进人与人之间的互动，让互动变得更有趣。用户甚至可以将AI聊天助手拉入群聊，让互动体验更有趣味性。这些AI机器人在Instagram与Facebook上都有自己的账号，可以产出独立内容。随着时间的推移，我相信用户的参与度、互动性都会提高。在我看来，这种互动形式称得上是一种新的媒介、艺术形式，能够有效提高用户参与度。我对此感到非常兴奋。
至于你提到的变现与盈利。随着应用程序用户参与度的提高，必将带来更多的盈利机会。变现方面还存在另一个重大机遇，即我们之前谈到的商业消息互动。在我看来，关键在于让那些劳动力成本较高的国家与地区采用这种人工智能机器人，帮助他们恢复用户消息，从而减少用户互动成本，提升公司效益。从这点来看，我们需要推出商业版人工智能机器人，有效帮助企业进行商业消息互动。但要实现这一目标我们还有很多工作要做。
以上是我认为人工智能将如何影响用户参与度的几点想法。
苏珊·李：关于你的第二个问题。我们没有与大家分享对于2024年的收入展望。你提到会有哪些收入影响因素。
其实刚刚我提到了部分第四季度的影响因素，在这里我还是想强调大家不要忘记当前宏观环境的不稳定性，而这种不稳定性势必会对明年的广告市场造成重大影响。我们也将对此密切关注，但必须承认，我们的业务非常容易受到宏观环境波动的影响。
对于公司的广告业务，其实我们投入了大量资金，也确实看到为广告商、营销人员带去了很多价值。一直以来，我们都致力于提高广告转化率、提高用户广告支出的回报率。未来，我们也将为用户提供更多新功能，包括生成式AI功能及非AI功能，持续改善广告基础设施模型。
当然，从本季度数据来看，本季度我们的广告业务表现良好，需求强劲。以上因素都会影响2024年公司的收入展望。
你还提到了有关公司明年支出增长与收入增长的问题。
刚刚我也提到，2024年的收入展望存在很大不确定性。至于2024年费用支出项目，其中之一是基础设施费用。按照预计，考虑到近年来增加的资本投资，相比2023年，2024年的折旧费用会有所增加。此外，随着基础设施的扩大，相关运营成本也会有所增加。第二条大项支出是员工薪资。2023年至2024年招聘的员工数多于预期，这会带来一定的薪资支出增长。根据我们预计，到2024年，公司旗下应用程序员工薪资支出增幅会高于虚拟现实研究实验室员工薪资支出。此外，由于新招员工大多集中在技术岗位，公司的员工构成发生变化，也因此带来更高的成本基础。
最后一条大项支出是虚拟现实研究实验室的运营亏损。我们预计在2024年，虚拟现实研究实验室的运营亏损可能会增加，包括工资成本上升所带来的费用增长以及下一代VR、AR产品研发所带来的非人员成本上涨。
以上是我能与大家分享的2024年收入与费用展望，但更多细节还是会有变动。回顾过去，我们其实做了非常多很有野心的投资，这些投资中很多是长期投资，比如对虚拟现实研究实验室的投资，以及近期对生成式人工智能产品的投资等等。我们也深刻认识到，随着时间的推移，在投资上述领域的同时，我们必须实现综合营收增长。对于这些问题我们都非常关注。
美林美银分析师Justin Post：我的问题有关DSA（欧盟《数字服务法》）与DMA（《数字市场法案》）。马克，能否请您谈一谈Facebook订阅率？关于Meta Verified（Meta推出的一项名为Meta Verified的付费认证服务），有哪些最新进展与我们分享？苏珊，您之前多次提到中国广告商。请问他们会对Meta明年的增长带来怎样的影响？
苏珊·李：你的问题包含很多内容，我分几点回答。
首先，关于Meta在欧洲市场的运营，尤其是在欧盟提出相关广告法案之后我们有哪些变化。正如我们在八月份对外宣布的那样，考虑到近期欧盟、欧洲经济区近期的监管环境变化，我们计划对基于用户数据算法的个性化推荐模式做出调整。目前并没有具体细节能与大家分享，我们将继续与DPC（爱尔兰数据保护委员会）及其他监管机构继续协商。后续如果有进展我们也将与大家及时更新、分享。
你的第二个问题有关Meta Verified。目前业务还处于非常早期的阶段，我们已经向全球大多数市场用户推出了针对创作者的Meta Verified服务。现阶段，我们不断收到来自创作者的积极反馈，Meta Verified服务能够有效帮助他们在Facebook与Instagram上建立形象。近期，我们也在部分国家、地区的Facebook与Instagram上内测了针对企业的Meta Verified服务，并计划未来将Meta Verified服务覆盖拓展至Whatsapp等应用程序上。
为企业提供Meta Verified服务能够让企业在我们的平台上更突出，有助于企业与用户之间建立信心与联系，让用户确信自己没有联系错误账号、虚假账号。目前来看，Meta Verified业务前期表现非常喜人。但由于业务仍处于早期阶段，目前没有更多新进展与大家分享。
你的第三个问题有关中国广告商。确实，从三季度数据来看，中国广告商支出的增加对公司三季度业务增速有所助益。这些支出增加不仅来自部分大客户的投资增加，其他中国广告商也普遍增加了广告支出。我们认为，背后原因在于运输成本的降低、游戏行业监管的放宽等。
但实际上，从数据来看，三季度几乎所有地区广告商的支出都有所改善。即便除去中国广告商，我们的收入增速也有明显提升。至于这种收入增长的可持续性问题，我想说的是，虽然现阶段增长强劲，但其实广告领域从长期来看一直是有相对稳定的趋势的。比如追溯过去几年，我们也经历了一段波动事情，比如像去年，我们就面临着运输成本上升、疫情管控、监管压力等问题影响。
因此，我们非常清楚地认识到未来也存在应对波动性的可能，特别是当前宏观环境不确定因素很多，所以这种趋势是否能持续下去，我相信大家都很难预测。
Truist Securities分析师Youssef Squali：我的第一个问题有关Meta Quest 3。Meta Quest 3已经发布10天了，发布前两周就开启了预售。能否请管理层与我们分享Meta Quest 3的相关信息？比如毛利、何时实现盈亏平衡等等。我的第二个问题有关2024年的增长。我记得2020年美国大选期间，政治广告支出对Meta广告业务贡献很大。苏珊，您认为随着2024年大选的到来，政治广告支出对Meta广告业务贡献会有怎样的变化？
苏珊·李：关于你的第一个问题。无论是Meta Quest 3的收入、销量等具体数据，我们都不会在此分享。但可以明确的一点是，我们很高兴Meta Quest 3能够在假日购物季与大家见面。从用户前期反馈来看，产品反馈非常积极。我们也非常高兴这款产品能为更多用户带来混合现实（Mixed Reality）体验。其他具体细节我们不做分享。一切都还处在早期阶段，但我们确实很高兴能向大家推出Meta Quest 3这款产品。
你的第二个问题有关政治广告支出。我想明确一点，本季度其实所有广告垂类增速都有同比上涨，表现甚至优于2022年美国中期选举期间的数据。所以，政治广告支出于我们而言只是占比非常小的垂类之一。
巴克莱分析师Ross Sandler：我知道这个问题问得可能有点早，但马克，如果让您排出业务优先级，相比Meta的FoA（Family of Apps，Meta应用程序系列），您认为Meta的人工智能助理、AI Studio等重要性如何？与Facebook Stories、Instagram Reels相比，这些业务都同等重要吗？体量也会更大吗？还是AI业务更重要一些？能否与我们分享您在这方面的想法？
我的另一个问题有关成本，比如AI业务的图像、贴纸等等服务成本都比之前预期会高一些，甚至高于Meta核心业务Newsfeed。请问管理层计划采取哪些措施来降低成本？
马克·扎克伯格：关于AI业务的体量与规模，我只能说很难预测。因为我们所推出的产品、服务、想要实现的目标都是前所未有的。可能有些人会讲OpenAI在做的ChatGPT与我们类比，但实际上我们之间有着很大不同。可能在Meta AI部分我们之间有重叠，但在AI角色、消费者、商业、创作者等诸多方向我们时大相径庭的。我不确定行业内是否有其他工业也在与我们做着同样的工作，据我所知是没有的。
在我们最初研发Facebook Stories和Instagram Reels时，市场已经有过类似先例。但AI领域则不同，这里有着许多让我们非常兴奋的技术。但在我看来，在某一领域处于领先地位、尝试研发新事物，这本身就意味着你在探索一个不知道体量多大领域。
依照我个人的预期，我认为生成式人工智能将极大地改变人们使用应用程序的方式。以Feed这款应用程序为例，随着时间的推移，人们阅读、消费的内容将越来越多地由人工智能生成、编辑。部分创作者也将使用AI工具来让创作内容变得更容易、更有趣。随着时间的推移，或许某一天我们能实现“按照用户兴趣直接生成内容”的场景。这点非常令人期待。
在消息发送方面，AI也会改变人们消息交流的方式。Meta AI就是一个例子。无论是出于趣味性，或是你想问问题、帮你做事、玩游戏、发送商务消息，甚至是与自己喜欢的创作者互动（他们往往没时间一一回复消息），AI都能施以援手。有了自己的人工智能助理后，他们可以帮助回复消息。这将对未来消息交流带来巨大影响。
AI还将对广告业务带来巨变。广告投放将变得更加容易。在过去，企业需要打造自己的广告创意、图像，现如今则完全不需要了。AI可以帮助广告商生成多版本的广告创意，无论是图像、文本还是视频，都能实现。这点尤其令人兴奋，特别是在与推荐算法相结合后，AI能提供的服务将更惊人。
硬件方面。我们刚刚推出Ray-Ban Meta智能眼镜。这款产品称得上是实现增强现实全息图、显示器两项功能的“奠基性产品”。我相信增强现实并不是梦想，未来我们一定会实现目标，距离并不遥远。
总而言之，我相信AI是一项覆盖面很广、令人倍感兴奋的技术。坦率来说，在科技行业工作总是让我特别兴奋——每隔一段时间就会出现颠覆性技术，对周遭事物带来巨变，让生活变得更好。你要做的就是发挥自己的能力、创造力，用技术改善你的产品与服务，以便为更多人提供更好的服务。
所以，从这一意义上来说，能够创办这样的公司、承担这样的工作是一件充满活力与乐趣的事。但必须承认的是，我们很难预测具体的指标——比如人工智能回复与人工回复之间的平衡点是什么、人工智能内容与人工内容之间的占比该如何界定等等。
但我对此非常有信心，也相信AI领域是值得投资的。
你的第二个问题有关成本与效率。
在我看来，最重要的是产品是否被市场所接纳。我们当然关注成本与效率。公司的资本支出成本非常关键，影响着我们的经营模式。一方面，随着效率的提高，我们将加速大模型训练，为更多用户提供服务。目前受限于基础设施数量，我们可能来到了瓶颈期，但我们会努力实现目标规模。短期来看，我们的目标是为用户提供更好的产品；而从长期来看，我们将致力于提升效率、改善成本。目前公司在硬件与计算方面进展良好。
从长远来看，随着我们对用户产品需求了解的增加，我们将逐步在此基础上建立合适的经济模型。总而言之，提高效率、改善成本是一项长期工作，但目前我们仍处于增长曲线的前期阶段，未来还有很多工作要做。（完）
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